当前位置: 首页 >> 社会

康尼机电国铁城轨齐力助康尼较好

2020-11-20 来源:济南娱乐网

投资要点:

国铁地铁助公司稳定增长。康尼机电为国内铁路及城轨车辆门系统领先供应商,受铁路投资下降,过去两年业绩有所下滑。2014年,铁路投资重回历史高点,将带动公司业绩回升,同时城市轨道交通也开始进入黄金发展期,公司将充分受益于干线铁路投资景气上升和城轨的大力发展。

铁路投资景气上升,带来相关设备需求旺盛。“稳增长”及新型城镇化需要大力发展铁路,铁路投资开始从7.23事故后走出低谷,恢复到快速发那我们将会带给你你一样的旅游经历展阶段,以及庞大的营业里程集中在未来的三年内集中通车,对车门系统需求将会集中爆发。公司在高铁动车组内门系统具有较高市场份额,正逐步通过技术研发进入高铁动车组外门系统,实现进口替代。目前高铁外门系统已获得CRCC认证,在多个车型已完成实验,并有少量突破。

城市轨道交通进入黄金发展期。发展城市轨道交通有利于缓解日益增加的城市拥堵,各地政府纷纷开始申报建城市轨道交通,预计至2020年,我国轨道交通累计营业里程将达到7395公里,是目前2329.7公里的3.17倍,平均每年需要建设700多公里,正迎来黄金发展期,相关设备公司将从中收益。康尼机电是国内城轨车辆门系统的绝对领导者,市场份额占比超过50%。此外,城市轨道交通站台安全门正逐步从南京开始走向省外城市,期待能在省外城市有较大突破。

募投项目分析。公司本次拟向社会公开发行人民币普通股7230万股,占发行后总股本25.02%,计划募集资金12.07亿元。资金到位后,将按轻重缓急顺序投入轨道交通门系统及内饰扩建、轨道交通门控装置和技术中心项目,并补充流动资金和偿还银行贷款。拟投资项目具有较好的市场如果集中很多个AP前景和盈利能力,对公司的财务具有较大贡献。

投资建议:合理价值区间17..2元/股。预计公司年营业收入为12.02亿元、14.20亿元和16.78亿元,摊薄后EPS分别为0.52元、0.61元和0.71元。我们认为公司刚好处于行业景气周期上升通道中,将充分受益于行业发展带来的机遇。

综合参考对标企业目前的估值水平以及公司未来的成长性,给予倍估值,合理价值区间为17..2元/股。

风险提示:铁路及城市轨道交通投资低于预期;市场系统性风险。

长治男科医院哪家好
如何预防老年人便秘
赤峰治疗白癜风花多少钱
友情链接
济南娱乐网